东平周评：趋势是否扭转？ 巴西减产消息提振 原糖期货反弹但周线仍收跌

东平　　来源：云糖网

　　本周五（5月30日），受巴西生产数据利好影响，ICE糖期货在纽约和伦敦市场双双收高，延续了周四以来的反弹势头。然而，尽管出现连续两日上涨，但从周度累计表现来(🍩)看，原糖期货、白糖期货价格仍录得下跌。

东平　　周五市场表现

　　纽约市场（ICE #11 原糖）：

周五收盘：7月合约上涨0.05美分/磅 （0.29%） 至17.05美分/磅；10月合约上涨0.04美分/磅(🏊) （0.23%）(🚵) 至17.23美分/磅。

周度表现：尽管周五上涨，7月合约本周累计下跌1.38%（上周五收于17.29美分/磅）；10月合约周跌1.49%。

东平　　伦敦市场（ICE #5 白糖）：

周五收盘：8月合约上涨2.50美元/吨 （0.53%） 至476.10美元/吨；10月合约上涨2.30美元/吨 （0.49%） 至473.00美元/吨。

东平周度表现：(🐕)8月合约本周累计下跌1.55%；10月合约周跌1.50%。

东平　　基本面分析：巴西产量引发

东平　　本周四巴西蔗糖产业协会（Unica）公布了最新的生产数据，主产区（中南部地区）5月上半月的糖产量同比下降6.8%，至240.8万吨；2025/26榨季截至5月中旬的累计糖产量同比下降(🔌)22.7%，至398.9万吨。这一低于预期的产量数据，尤其是甘蔗的入榨数量和质(🍈)量均低于历史平均水平，引发了市场(💛)对供应的担(💂)忧，刺激了基金的空头回补操作，成为推动糖价连续第二日上涨的主要原因。

　　市(🕘)场分析机构Safras & Mercado的分析师称，Unica的数据确实为价格提供了一些支撑，但目前来看，这(🖲)种支撑主要体现在将价格稳定在17美分/磅的最低水平附近。纽约原糖市场此前已受到多种利空(👒)因素的压制，包括印度、泰国等其他主产国增产预期、原油价格疲软削弱乙醇替代需求等等。

东平　　分析师认为，Unica的数据短期内有助于减缓下跌势头，起到“止血”作用。然而仍然倾向于ICE糖价将继续承压，Unica数据的影响可能仅仅是减缓下跌的速度，而非趋势的根本扭转。

　　技术面分析：短期反弹难改中期弱势

　　从日K线图来看（7月原糖期货合约）：

东平　　综合点评

　　短期来看，巴西主产区糖产量不(📌)及预期的消息，为连续下跌的原糖市场带来喘息之机，引发(🔃)了空头回补推动的反弹。技术指标也显示市场存在一定的超卖迹象，支持(🐇)短期修复。

东平　　然而，从中长期来看，市场压力依然显著。分析师观点倾向于认(🙉)为当前基本面因素仅能减缓跌势，难以扭转整体偏空格局。K线图上，价格仍处于各条均线下方，表明下降趋势尚未改变。投资者需关注后续巴西产区的天气变化、印度等其他主产国的出(⏩)口政策以及全球宏观经济形势对需求的潜在影响(📪)。若价格无法有效突破并站稳关(📴)键均线阻力位（如MA10的17.32美分/磅，MA20的17.47美分/磅），后市仍有继续探底的风险。17美分/磅关口作为心理及技术支撑位，其有效性将受到考验。

东平　　（转自：云糖网）